효성 기업 정보 및 주식 정보

▷ 효성 기업 정보

효성그룹 계열의 지주회사. 기존 사업 중 섬유/무역, 중공업/건설, 산업자재, 화학 사업부문을 각각 인적분할함에 따라 자회사 지분관리 및 투자, CI로열티, 연구용역, 물류용역, 인테리어제품 생산/판매 등의 사업을 영위. 주요 자회사로 인적분할 뒤 재상장한 효성티앤씨(섬유/무역), 효성중공업(중공업/건설), 효성첨단소재(산업자재), 효성화학(화학), 효성 ITX 등을 보유. 효성 ITX는 갤럭시아머니트리 지분 보유.

 

1966년 11월에 설립된 효성은 2018년 6월 인적분할을 실시, 2019년 1월 1일 자로 공정거래법상의 지주회사로 전환됨. 지분법손익, 운송매출(물류용역 사업), 제품매출(카매트 등 인테리어 사업), 용역매출(연구용역, IR용역, 교육용역), 기타 매출(CI로열티수익, 임대수익 등)을 매출로 인식함. 연결대상 종속회사는 효성 T&S, 공덕경우개발, FMK, 효성굿스프링스 등이 있음. 효성캐피털은 새마을금고중앙회에 매각함.

화학 시황 부진에 따른 주요 지분법 자회사의 실적 저조, 연결 자회사인 효성티앤에스의 실적 개선 지연으로 3분기 영업이익은 512억 원의 적자로 전환되며 어닝쇼크를 기록함. 효성티앤에스의 부진한 수익성은 주력 시장인 미국시장의 수요 침체로 인한 고부가 제품 매출 비중 하락과 재료비 등 비용 증가에 기인함. 실적 개선세를 보인 효성중공업은 건설부문에 대한 우려가 큰 데다 원자재 가격 상승 부담 등이 아직 남아 있음.

 

효성 주요제품 매출구성

 

▷ 효성 주식 정보

• 시가총액 : 14,644억
• 시가총액 순위 : 코스피 174위
• 자본금 : 1,053억
• 상장주식수 : 21,071,025
• 액면가 : 5,000원
• 결산월 : 12월
• PER : 3.36배
• EPS : 20.798원
• PBR : 0.53배
• 매출액 : 35,389억
• ROE : 18.04%
• 배당수익률 : 6.86%

최대주주는 조현준 외(55.73%), 주요 주주는 국민연금공단(8.46%) 상호변경 : 효성티앤씨 -> 효성(98년 10월)

효성 주가 (주봉차트)

 

 

▷ 효성 주요 전망

효성화학과 효성티앤씨의 부진으로 예상을 하회한 4분기 실적: 4분기 연결기준 매출 1조 원, 영업적자 138억 원으로 흑자를 예상한 컨센서스(FnGuide) 및 당사 추정치를 하회하였다. 효성첨단소재가 아직 실적을 발표하지 않았으나, 효성화학과 효성티앤씨가 당사 예상 대비 부진하였다. 전일 실적을 발표한 효성화학은 중국 코로나 봉쇄 지속에 따라 957억 원 영업적자를 기록하며 크게 부진하였고, 효성티앤씨는 수요 회복 지연으로 판매량이 감소하고, ASP가 하락하며 432억 원의 영업적자를 기록하였다. 두 회사의 적자 규모가 전분기 대비 감소하였기 때문에 바닥은 확인한 것으로 판단되나, 적자 규모가 여전히 큰 것은 우려 사항이다. 외환 및 파생 손실을 344억 원 기록하며 세전이익도 716억 원 적자로 부진하였다.

 

효성티앤에스는 원가율 상승하였으나, 신규 시장 개척 중: 비상장 ATM 제조 자회사 효성티앤에스는 매출은 전년동기 대비 3% 감소한 3,214억 원을 기록하였으나, 영업이익은 26% 감소한 221억 원을 기록하였다. 수익성이 하락한 원인은 원재료 단가 상승일 것으로 추정되고, 인도네시아, 호주, 대만 등 신규 수주를 통해 매출 방어를 했던 것으로 파악된다.

한편, 화학 산업은 공급의 증가가 중요할 수 있기 때문에 동일한 비교는 어려우나, 효성화학, 효성티앤씨, 효성첨단소재의 주가는 글로벌 수요 개선 기대감으로 기록하였던 2021년 주가 고점 대비 각각 74%, 56%, 56% 하락한 상태이다. 효성은 1) 자회사의 실적 개선 결과를 주주에게 환원하는 기업이고, 2) 할인율이 높아져 있는 상태이며, 3) 자회사 효성티앤에스의 신흥시장 추가 개척이 가능할 것으로 예상된다.