풍산 기업정보 및 주식정보

◆ 풍산 기업정보

비철금속을 소재로 하여 신동제품을 제조, 가공, 판매하는 신동사업과 각종 탄약류를 제조, 판매하는 방산사업을 영위하는 업체이다. 신동사업 부문에서는 동 및 동합금 판ㆍ대, 리드프레임재, 봉ㆍ선, 주화용 소전 등을 생산하고 있으며, 방산사업 부문에서는 소구경에서부터 대구경까지 이르는 각종 군용 탄약과 스포츠용 탄약, 추진화약 및 탄약 부분품, 정밀 단조품 등을 생산 중.

풍산 주요제품 매출구성

 

 

풍산은 1968년 10월 설립된 (주)풍산홀딩스로 부터 2008년 7월 1일 인적분할하여 설립됨. 2008년 7월 30일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 재상장함. 풍산 및 연결회사는 신동사업 부문과 방산사업 부문으로 크게 나눌 수 있다. 신동사업 부문에서는 동 및 동합금 판ㆍ대, 리드프레임재, 봉ㆍ선, 주화용 소전 등을 생산함. 방산사업 부문에서는 소구경에서부터 대구경까지 이르는 각종 군용 탄약과 스포츠용 탄약 등을 생산함.

2022년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 27.9% 증가, 영업이익은 24.4% 감소, 당기순이익은 28.3% 감소. 풍산 제품의 판매금액 기준별 유통경로는 직판 67%, 관계회사 등 22%, 도매상 11% 임. KS 및 ISO9002 품질인증 획득 등에 의한 품질관리, 신제품 개발ㆍ기술보유 및 보호 등을 통한 연구개발, 품질우위의 마케팅 광고 전략을 판매전략으로 함.

풍산 주요제품 시장점유율

 

◆ 풍산 주식정보

• 시가총액 : 9,276억
• 시가총액 순위 : 코스피 231위
• 자본금 : 1,401억
• 상장주식수 : 28,024,278
• 액면가 : 5,000원
• 결산월 : 12월
• PER : 3.89배
• EPS : 8,682원
• PBR : 0.56배
• ROE : 15.55%
• 배당수익률 : 3.21%

최대주주는 풍산홀딩스 외(38.01%), 주요 주주는 국민연금공단(8.16%)

풍산 주가 (주봉차트)

 

 

◆ 풍산 주요 전망

4 Q22실적, 가이던스의 힘을 증명할 때: 풍산의 4 Q22 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기 대비 13.9%, 64.4% 증가한 1.2조, 492억 원으로, 영업이익은 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 신동사업의 경우, 구리 평균가격은 전분기 대비 소폭 하락하지만 평균 환율은 오히려 상승함에 따라 ASP 상승에 기반한 수익성 회복이 기대된다. 다만, 판매량은 아직 온전히 회복되었다고 보긴 어려우며, 이를 감안할 때 아직 구리 실질 수요가 회복되었다고 보긴 어렵다. 한편, 10-11월 집계된 한국의 방산 수출 데이터를 토대로 보면 풍산의 4 Q22 방산 수출 실적이 다소 저조해 보인다. 그러나, 방산 수출은 계약 형태로 진행되는 한편, 회사가 이미 지난 3분기 실적 발표에서 4 Q22 방산 전체 매출 가이던스를 3,344억 원으로 제시한 만큼 12월 방산 수출 실적에 대한 자신감이 아직 유효하다고 판단된다.

 

구리 가격 회복세 기대: 당장 1Q23에는 중국 내 코로나 확진자 수 급증이 구리 가격 불확실성 증대 요인이지만, 달러 약세와 중국 리오프닝에 따른 금속 수요 회복을 감안하면 2Q23부터는 구리가격 회복을 기대할 만하다. 물론 2022년 상반기와 같이 러시아-우크라이나 전쟁이 촉발한 유럽 내 구리 공급 위축 우려가 자아낸 구리 가격의 오버슈팅 국면이 다시 재현되기는 어렵겠지만, 현재 spot 가격의 우상향 기조 가능성은 적지 않아 보인다. 한편, 방산 수출은 여전히 월별 변동성이 높은 형태가 지속되겠지만, 긴장이 고조된 국제 정세가 단기적으로 해소될 여지는 크지 않아 중동을 중심으로 한 방산 수출 실적 흐름은 견고한 수준이 유지될 것으로 예상된다는 점도 풍산 실적에는 긍정적이다. 작년 1분기 유럽 구리 제련 공급 위축 우려로 형성되었던 역사적 고점의 구리 가격을 상회하는 수준은 아니겠지만, 단기적인 확진자 수 급증 이후 2Q23부터는 중국의 구리 수요 회복에 따른 가격 상승을 기대할 수 있다.