한샘 기업 정보 및 주식 정보 (2023년 3월)

◇ 한샘 기업 정보

부엌가구 및 인테리어가구 전문 업체. 부엌가구(주방/빌트인 수납, 자재 등) 및 인테리어가구(이동장, 식탁, 소파, 책상 등)를 생산/판매. 계열회사를 통해 가구 제조, 유통, 시공업, 개발 사업도 진행. 신규사업으로 욕실, 마루, 조명, 창호 등의 토털 홈 인테리어 패키지를 통해 토털 홈 리모델링 사업으로 영역 확대 중.

한샘의 사업부문은 홈리모델링 부문과 홈퍼니싱 부문, B2B 부문으로 분류되고, 홈리모델링 부문은 리하우스사업본부로 구성되어 있음. 주요 사업으로는 부엌가구 제조 유통 및 인테리어 가구 등 유통업, 토털 홈 인테리어 패키지를 제공하는 리모델링 사업 아이템사업을 영위함. 홈퍼니싱 부문은 오프라인 및 온라인 사업본부로 구성되어 있으며 B2B 부문에는 건설사 대상 특판사업본부와 SCM본부(자재판매) 등이 있음.

2022년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 9.3% 감소, 영업이익 적자전환, 당기순이익은 82.5% 감소. 주택 거래량 감소로 가구 교체 및 인테리어 수요가 감소하고 원자재 가격, 인건비 상승에 더해 디지털 전환 투자 등 비용이 증가하여 영업이익 적자전환. 자체 인터넷 쇼핑몰인 한샘몰 및 20여 개의 메이저 쇼핑몰에 입점하는 형태로 온라인을 통해 소비자에게 물품을 판매.

 

한샘 주요제품 매출구성

 

◇ 한샘 주식 정보

• 시가총액 : 12,590억
• 시가총액 순위 : 코스피 194위
• 자본금 : 235억
• 상장주식수 : 23,533,928
• 액면가 : 1,000원
• 결산월 : 12월
• PER : 22.72배
• EPS : 2,377원
• PBR : 1.48배
• 매출액 :22,312억
• ROE : 9.10%
• 배당수익률 : 1.67%

최대주주는 하임 유한회사 외(28.26%), 주요 주주는 테톤 캐피털 파트너스 엘피(9.60%), 국민연금공단(6.39%)

한샘 주가 (주봉차트)

 

 

◇ 한샘 주요 전망

대주주의 공개 매수 결정: 한샘의 대주주 IMM PE가 한샘 주식 7.7% (1,818,182주)를 주당 55,000원에 공개 매수(총 1,000억 원 투입)하기로 결정하였다. 이번 결정은 IMM이 작년 말 대주단과 협의했던 추가 지분 취득 약속을 실행하는 것으로 판단된다. 실제로, IMM은 2022년 1월 한샘 기존 대주주로부터 지분을 취득할 당시 대주단으로부터 8,550억 원의 주식담보대출을 제공받았으며, 이후 영업환경 악화로 주가가 하락하며 주식의 담보인정비율(LTV)이 높아짐에 따라 지분 추가 취득을 대주단과 협의한 것으로 파악된다. 이번 공개 매수는 3월 2일부터 21일까지 20일간 진행될 예정이며, 공개매수 완료 후 대주주의 한샘 지분율은 기존 27.7%에서 35.4%로 확대될 전망이다.

 

한샘 내재가치에 대한 대주주의 신뢰 확인, 다만 우호적 외부 환경에 대한 기다림은 여전히 필요: 대주주가 제시한 공개매수 가격 55,000원/주는 2월 28일 종가 대비 23% 높은 수준이며, 따라서 단기적으로 한샘 주가는 해당 가격에 수렴할 가능성이 높다. 특히, 이번 대주주의 결정은, 물론 대주단과의 약속을 지키기 위한 목적이긴 하지만, 한샘 내재가치에 대한 신뢰를 보여준다는 점에서 긍정적이다. 다만, 이러한 공개 매수 자체가 한샘의 펀더멘탈 변화를 야기한다고 보긴 어렵다. 최근 서울 내 거래량 일부 회복 기조가 있긴 하지만, 전체 주택 거래량은 여전히 부진한 흐름이 이어지고 있으며 그 기저에는 고금리 지속에 따른 부동산 시황 둔화가 자리 잡고 있다. 따라서, 거래량 정상화에 기반한 한샘의 실적 회복에는 여전히 기다림이 필요하다고 판단되는 바, Hold 투자의견을 유지한다. 단기적으로는, 공개매수에 대한 응모 주식수 결과를 통해 시장이 바라보는 한샘에 대한 시각이 확인된다는 점도 흥미로운 관전 포인트가 될 것이다.