에스티팜 기업 정보 및 주식 정보 (2023년 2월)

◆ 에스티팜 기업 정보

동아쏘시오그룹 계열의 CDMO(CMO+CDO) 방식으로 신약 원료의약품 및 제네릭 원료의약품을 제조, 판매하는 업체이다. 주요 제품은 올리고 핵산치료제 원료의약품 및 제네릭 원료의약품(API) 임. 2019년 유럽 소재 CRO 업체 두 곳(스위스, 스페인)을 인수하고 2021년 4월, 8월 미국에 xRNA 및 유전자치료제(CAR-NKT) 개발을 위한 바이오텍회사(레바티오, 버나젠)를 설립함으로써, 자체신약 개발 - CRO - CDMO로 이어지는 신약 개발의 전 과정을 One-stop-service로 처리 가능한 차별화된 밸류체인 시스템을 확보.

 

에스티팜은 2008년 8월 18일 유켐 주식회사로 설립되어, 2010년 9월 30일 삼천리제약을 흡수합병하면서 상호를 에스티팜으로 변경하였음.에스티팜은 근간이 되는 원료의약품 CDMO사업 분야를 확장하여, 신규사업 영역으로서 새로운 치료제 분야인 핵산치료제로 진출하였음. 아시아 1위, 글로벌 3위 내의 올리고뉴클레오타이드(oligonucleotide)제조 CDMO의 경쟁력을 보유하고 있음. 2022년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 30.7% 증가, 영업이익은 40.2% 증가, 당기순이익은 97.8% 증가. 매출액이 전년동기 대비 상승해주면서 영업이익도 덩달아 증가하였음. 에스티팜은 축적한 기술 노하우와 경험을 바탕으로, 올리고 API의 출발물질인 Amidites에서 최종 API까지 신약에 필요한 원료를 원스탑으로 공급 가능한 세계 유일의 올리고 API CDMO임.

 

에스티팜 주요제품 매출구성

 

◆ 에스티팜 주식 정보

• 시가총액 : 14,915억
• 시가총액 순위 : 코스닥 27위
• 자본금 : 94억
• 상장주식수 : 18,808,775
• 액면가 : 500원
• 결산월 : 12월
• PER : 452.98배
• EPS : 117원
• PBR : 4.68배
• 매출액 :1,656억
• ROE : 1.07%
• 배당수익률 : 0.35%

최대주주는 동아쏘시오홀딩스 외(46.43%), 주요주주는 국민연금공단(8.20%)

에스티팜 주가 (주봉차트)

 

 

◆ 에스티팜 주요 전망

4Q22 review: 연결 기준 매출액 1,004억원(+94.1% y-y, +65.1% q-q), 영업이익 102억원(흑전 y-y, +125.0% q-q), 당기순이익 31억원(흑전 % y-y, -69.3% q-q) 달성, 매출액과 영업이익 각각 컨센서스 28.2% 13.1% 상회. 올리고뉴클레오타이드 CDMO 매출액 633억원(+111.2% y-y, +61.1% q-q) 중 고지혈증 치료제(렉비오 추정) 423억원, 동맥경화증 치료제 124억원, 심혈관질환 114억원 기록. 올리고뉴클레오타이드 매출 증가에도 대량 생산 제품의 낮은 단가로 인한 원가율 상승 확인. 향후 수율 향상을 통한 점진적 원가율 개선 기대.

 

2023년 매출액 2,696억원(+8.1% y-y), 영업이익 273억원(+45.1% y-y) 추정. 올리고뉴클레오타이드 1,688억원(+15.3% y-y), mRNA CDMO 129억원(+106% y-y), CRO 374억원(+5.1% y-y)으로 성장 견인 전망. Leqvio 처방 증가, 2024년 Geron의 Imetelstat 및 심혈관 질환 치료제 상업화, 2025년 B형 간염 치료제 상업화가 이어지면서 대량 생산 물량 확대로 인한 점진적 가동률 상승 전망. 임상용 수요 증가가 예상됨에 따라 1H23 제2올리고동 착공 개시. 2023년 중반 코로나19 mRNA 백신 STP2104 임상 1상 결과 발표 예정. 높은 밸류에이션 대비 성장세는 다소 아쉬우나, 2024년 상업화 단계의 물량 확대가 가시화되기 때문에 지속 성장을 통한 밸류에이션 리레이팅 개선 속도가 빨라질 것으로 기대.